Стоимость горячекатаного проката на российском рынке снижается вслед за экспортными котировками

Работа прокатного стана в цехе горячего проката Новолипецкого металлургического комбината. Иллюстративное фото: Константин Чалабов/РИА Новости.

По данным аналитиков БКС, на которые ссылается издание «Коммерсант», котировки с условием поставки CPT («Carriage Paid To» («Транспортировка оплачена до»). Такое условие предполагает, что продавец должен передать товар перевозчику в согласованном с покупателем месте назначения. Дальнейшую доставку товара до конечного пункта осуществляет перевозчик. прим.ред.) в Центральном регионе на 16 декабря снизились на 1% месяц к месяцу, до 54,75 тыс. руб. за тонну. На 1% снизились и розничные цены, до 51,52 тыс. руб. за тонну.

В «Северстали» цены не комментируют, в ММК и НЛМК изданию не ответили.

Как отмечается в обзоре БКС, внутренние цены, как обычно бывает, отстали от динамики экспортных котировок в рублях примерно на два месяца. В октябре аналитики сообщали о снижении российских экспортных цен на сталь на фоне слабой мировой конъюнктуры, в том числе в связи с кризисом в строительном секторе Китая.

Как сказано в обзоре, крупнейшие производители КНР сохранят цены на сталь, включая горячекатаный прокат, в январе после аналогичного решения в декабре, что может говорить о слабости внутреннего спроса. На 16 октября, следует из обзора, экспортные цены на российский горячекатаный прокат на базисе FOB Черное море месяц к месяцу сократились на 3%, до $490 за тонну.

Горячераскатанная полоса стали в цехе горячего проката Новолипецкого металлургического комбината. Иллюстративное фото: Константин Чалабов/РИА Новости.

По данным аналитиков «Северстали», за этот период потребление снизилось на 9,2% год к году, до 10,8 млн тонн в связи с сокращением спроса в строительстве и энергетике. Рост — на 2,3% год к году — показывало только машиностроение. В четвертом квартале ожидается снижение спроса на 11% год к году, а по итогам года — на 5,7%, до 43,7 млн тонн (см. “Ъ” от 26 ноября).

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Ахмед Алиев допускает снижение внутренних цен в первом квартале 2025 года, учитывая, что исторически в это время внутренние котировки торгуются с дисконтом к экспортным в пределах 5%. «В это же время спрос на сталь в России сезонно был слабый. Некоторое восстановление котировок можно ожидать со второго квартала по мере оживления потребления»,— отмечает он.

Главный стратег инвестиционной компании «Вектор Капитал» Максим Худалов говорит, что помимо снижения потребления со стороны строителей, что нормально в зимний период, есть сокращение закупок на склады, которые традиционно в зимние месяцы балансировали снижение спроса на прокат в отрасли. По его словам, при текущем уровне ставок бизнес сервис-центров, которые покупали прокат на кредитные средства, чтобы затем реализовать в начале строительного сезона, нежизнеспособен. Одновременно, продолжает аналитик, китайские металлурги давят своими объемами на цены на мировом рынке. C учетом этих трендов, считает господин Худалов, есть риски снижения цен на прокат ниже 45 тыс. руб. за тонну.

По оценкам БКС, «Северсталь» и ММК зарабатывают более 75% прибыли на внутреннем рынке, тогда как у НЛМК доля экспорта выше. Как отмечает Ахмед Алиев, в текущих условиях падение внутренних цен может быть довольно ощутимым для компаний на фоне роста издержек, то есть рентабельность металлургов будет оставаться под давлением. Максим Худалов добавляет, что у крупных игроков долговая нагрузка невелика, но небольшим придется сложнее. При этом слабый рубль, полагает аналитик, может позволить металлургам увеличить экспорт с дисконтом. Таким образом компании могут продержаться в период низких цен, дождавшись восстановления котировок на мировом рынке и начала смягчения денежно-кредитной политики в России, считает он.