Золотой ресурс. Производителям придется доплатить в бюджет за каждый килограмм золота

«Гарантированно собрать 15 миллиардов»

Комитет Госдумы по бюджету и налогам 5 апреля одобрил поправку в Налоговый кодекс, согласно которой с 1 июня будет введен дополнительный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) на золото в размере 78 тыс. рублей на килограмм.

Замглавы Минфина Алексей Сазанов заявил, что это - «компромиссное решение», выработанное по итогам совещания министра финансов Антона Силуанова с представителями компаний-лидеров российской золотодобывающей отрасли.

«Мы все равно от них ждем денег, поступления нам нужны – договорились, что до конца года 15 миллиардов рублей они нам заплатят, - приводит слова замминистра агентство Прайм. - Для того, чтобы эти поступления были при отсутствии экспорта, было принято решение повысить НДПИ на них. Введена фиксированная «нашлепка», чтобы гарантированно собрать 15 миллиардов и не привязываться к объемам экспорта, это сделано в привязке к объемам добычи в размере 78 тысяч рублей на килограмм, либо 78 миллионов рублей на одну тонну добытого золота».

Сазанов пояснил, что после введения экспортных пошлин на золото поставки за рубеж снизились до нуля (пошлина с привязкой к курсу рубля была введена с 1 октября 2023 года). А до этого, в 2022 году, президент РФ Владимир Путин подписал указ о продаже золотых слитков физическим лицам без НДС, который до этого составлял 20%. Предполагалось, что это стимулирует население вкладывать средства в драгметалл, как альтернативу доллару.

В итоге физлица начали раскупать золото (в 2022 г. россияне приобрели 75 тонн, что в 15 раз превысило показатели 2021 г.), что и стало причиной практически полного прекращения экспорта. Первый зампредседателя комитета Госдумы по бюджету и налогам Ольга Ануфриева 5 апреля сказала, что сумма, полученная за счет дополнительного НДПИ с 1 июня по 31 декабря 2024 г., будет практически равна сумме запланированного годового сбора от экспортной пошлины.

«Отмена НДС была вынужденной мерой на фоне сложностей с поставками золота за рубеж, - комментирует главный стратег инвестиционной компании «Вектор Икс» Максим Худалов. - Если вернуть НДС, то продажи золота остановятся, и налоги все равно не соберутся. Увеличение НДПИ - более простое решение, оно просто несколько сократит продажи золота физлицам».

Золото подорожает?

Цена экспорта и сбыта на внутреннем рынке примерно одинакова, но при этом поставки за рубеж для компаний чуть менее рентабельны из-за сложностей с логистикой и получением оплаты, отметил Максим Худалов.

По мнению эксперта, скорее всего, вырастет наценка на внутреннем рынке, чтобы заставить покупателя покрыть часть затрат золотодобытчиков. Но серьезного подорожания в связи с ростом НДПИ ждать не стоит, так как уже на сегодня цены очень сильно оторвались от уровней себестоимости. Средняя себестоимость производства золота составляет около $1600 на унцию, тогда как торгуется унция по $2336. При таком уровне цены производство будет расти, говорит Худалов.

Эксперт указывает, что теперь величина налога на добычу золота составит $26-30 на унцию.

«Это около 1,2-1,3% от цены, - говорит Худалов. - На текущих ценовых уровнях такой рост затратной части практически незаметен и не приведёт к остановке действующих золотодобывающих проектов».

Повышение НДПИ практически не скажется на компаниях, причем не только из-за незначительной нагрузки на унцию, но и в связи с тем, что действие налога ограничено по времени (он будет действовать лишь с июня до конца 2024 года), говорит старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Казаков. Впрочем, влияние налога, по словам эксперта, может выразиться в опасениях отрасли по поводу его продления на более долгий срок. Но даже в этом случае дополнительная нагрузка в 1-1,5% от цены не повлияет существенно на операционную деятельность компаний.

«Кроме того, следует учитывать, что даже если бы компании захотели переложить возросшие затраты на потребителя, сделать это не так просто, - рассказывает Казаков. - Дело в том, что ценообразование золота формируется на глобальных биржах и является не только биржевым, но и глобальным».

Россия - крупный игрок на мировом рынке золота (входит в топ-5 по объемам производства, которое составляет 330 тонн), но чтобы российские компании смогли переложить дополнительные издержки на биржевые котировки, налоги, по словам Казакова, должны быть настолько велики, что это привело бы к существенному снижению объемов предложения на международном рынке.

«А этого не наблюдается, нет даже угрозы такого развития событий, - констатирует Казаков. - Влияние роста НДПИ настолько низкое, что рынок не воспримет это как угрозу снижения предложения золота из РФ».

Золотодобытчики чувствуют себя хорошо

Очевидно, в 2022-2023 гг. российские производители золота чувствовали себя вполне уверенно. Так, лидер российской золотодобычи компания «Полюс» по итогам 2023 г. увеличила выручку на 28%, до $5,436 млрд. Чистая прибыль выросла на 59%, до $2,41 млрд. Компания «Полиметалл» по итогам 2023 года показала рост выручки на 8%, до $3,025 млрд, скорректированная чистая прибыл выросла на 40% и составила $615 млн.

Обе компании не ответили на запрос Mashnews о комментарии по поводу увеличения НДПИ.

Дмитрий Казаков указывает, что напряженная глобальная геополитическая обстановка в какой-то степени даже идет на пользу золотодобытчикам, толкая вверх цены на золото. Так, из-за нарушения логистических цепочек дорожают товары и услуги, что подстегивает инфляцию, в том числе долларовую. А высокая инфляция стимулирует к росту цены на золото, как на защитный актив.

«Что же касается санкций в отношении РФ, осложняющих экспорт золота, то нужно учитывать, что это очень компактный металл, - отмечает эксперт. - Для вывоза упомянутых 330 тонн понадобится лишь 10-15 самолетов, что выгодно отличает золото от других металлов, производители которых попали под санкции. Его легко вывезти и продать с минимальным дисконтом контрагентам в дружественных странах».