ТМК сократила продажи труб до минимума с первой половины 2020 года

Крупнейший производитель в России сократил продажи по итогам шести месяцев до 1,786 млн тонн. Компания указывает на слабый спрос в основных потребляющих отраслях из-за высоких кредитных ставок, санкций и ограничений добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+. Аналитики говорят, что рынок немного поддержал рост спроса на трубы для бурения, но по итогам года ожидают падения потребления и в этом сегменте.

Иллюстративное фото: «Трубная металлургическая компания».

Большая часть продаж пришлась на бесшовные трубы (1,341 млн тонн). Общие полугодовые продажи группы оказались минимальными с первых шести месяцев 2020 года, когда ТМК реализовала 1,4 млн тонн труб, пишет издание «Коммерсантъ».

Выручка ТМК в первой половине 2025 года сократилась на 14%, до 237 млрд руб. В компании отметили, что негативный эффект от снижения продаж был частично скомпенсирован сокращением коммерческих расходов и снижением цен на основное сырье, что привело к росту операционной прибыли на 18,9%, до 26,9 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA год к году сократился на 2,1%, до 45,1 млрд руб., рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 2,4 процентных пункта, до 19%.

В первом полугодии ситуация на рынке стальных труб в России оставалась непростой, указывает ТМК. В компании отметили, что жесткая денежно-кредитная политика ЦБ ограничивала инвестиции и тормозила проекты развития для большинства потребляющих отраслей.

Продолжалось действие санкций, ограничений добычи нефти в связи с выполнением обязательств по сделке в рамках ОПЕК+, сложностей в поиске новых рынков для сбыта газа и переноса сроков реализации крупных промышленных и инфраструктурных проектов. Потребители фокусировались на снижении затрат и минимизировали складские запасы сырья и материалов, включая трубы, указывают в ТМК. Стабильный спрос в группе фиксируют со стороны энергетики, химической промышленности, переработки нефти и газа.

Иллюстративное фото: «Трубная металлургическая компания».

Старший аналитик «Эйлер» Никанор Халин отмечает, что, помимо зависимости продаж бесшовных труб от деловой активности в РФ, эти объемы также чувствительны к состоянию глобального нефтегазового рынка, где цены сейчас значительно ниже уровней 2022–2024 годов. Внутреннее потребление бесшовных труб, добавляет он, было одним из худших в секторе черной металлургии — минус 15% год к году по итогам полугодия.

По оценкам управляющего партнера Kasatkin Consulting Дмитрия Касаткина, по итогам первого полугодия текущего года потребление труб нефтяной отраслью немного — на 1–2% — опередило показатели первого полугодия 2024 года за счет роста объемов проходки в бурении. Соответственно, наиболее востребованными были бурильные и обсадные трубы. Но количество новых скважин по-прежнему находится на исторически низком уровне, в связи с чем спрос на инфраструктурные, бесшовные трубы был ниже, добавляет аналитик.

При этом уже во втором полугодии Дмитрий Касаткин прогнозирует снижение потребления труб нефтяниками. «Мы ожидаем снижения проходки в бурении более чем на 5% по итогам года к 2024 году и, как следствие, снижения объемов потребления трубной продукции. Такие ожидания основаны на актуальной политике по оптимизации CAPEX у ВИНК (вертикально интегрированных нефтяных компаний. прим. издания)»,— поясняет он.

Управляющий директор рейтингового агентства НКР Дмитрий Орехов считает, что ожидать начала восстановления спроса на трубном рынке можно не раньше второй половины 2026 года. Стимулировать потребление, продолжает он, может возобновление инвестиций в нефтедобычу, реализация программ по ремонту магистральных газо- и нефтепроводов в РФ, увеличение финансирования инфраструктурных и жилищных проектов либо новые инвестиции в ЖКХ. Пока эти факторы реализуются постепенно и краткосрочная стабилизация возможна лишь в отдельных узких сегментах трубного рынка, говорит аналитик.